LS - 엘앤에프와 토리컴의 시너지, 무겁지만 방향은 좋다.

LS ⓒ 민주신문

 

 

LS 투자포인트 정리 (버프 텔레그램의 글 인용)

 

ㅁ 요약
-엘앤에프와 전구체 합작사
-LS MnM 자회사 토리컴의 황산니켈 생산
-해저케이블, 전력기기 붐으로 LS전선 실적개선
=>2023F PER 6x의 저렴한 밸류. 핵심자회사가 비상장인 상황에서 모멘텀 발생. 밸류에이션 정상화 가능성 높음. 


ㅁ상세
1.엘앤에프와 전구체 합작
-새만금 전구체 공장 연내 착공, 25~26년 양산
-29년까지 1조원 투자해 12만톤까지 증설
-JV 지분율 LS 55%, 엘앤에프 45%.
=> 에코머티 26년 20만톤으로 10조밸류. 동사 JV 2~3조밸류, JV 지분가치 1~1.5조 

2.토리컴
-100% 자회사 토리컴에서 황산니켈 신규사업 시작
-올해 CAPA 5천톤(니켈량 1.2천톤, 니켈함량 22.3%) -> 2030년까지 27만톤(니켈량 6만톤)
-양극재:전구체:황산니켈 = 1:0.5:0.25로 가정한다면 엘앤에프 26년 40만톤에 10조밸류. 

=> 황산니켈 26년 10만톤 가정시 토리컴 밸류 6천억 

3.해저케이블, 전력기기 붐으로 LS전선 실적개선
-올해 1Q전선주 실적호황
-일렉트릭 빼고 전선, LS엠트론, 아이엔디, 지주사, MnM 실적만 봐도 연간 영익 8000~1조 억 체력
-최근 LCC,전력기기 등 올해 실적주 주가흐름 좋음


ㅁ리스크
-무거운 종목이므로 일봉으로는 조정받으며 오를 수 있음
-전력기기 피크아웃 논란 => 섹시한 신사업 vs 피크아웃 본업
-총차입금 7.5조. 연간 이자비용 4천억원

 

 

기업실적

 

LS 기업실적 ⓒ 네이버증권

 

LS 차트 주봉

 

LS 주봉 ⓒ 네이버증권

 

재평가 받으면 주가가 탄력 받아 올라갈 것 같아보인다. 그 무거웠던 포스코홀딩스도 엄청난 속도로 올라갔으니, 재료는 충분하지만, 작년보다 이미 주가가 두배 오른 이상 어떤 움직임을 보여줄지....